該当問題なし

CVPの計算問題・知識問題ともに出題されませんでした。ただし第17問(差額原価収益分析:増産か転貸かの差額利益)では販売価格−変動費=限界利益の概念を使用しており、CVPの基礎知識が部分的に活きる構成です。

第18問:取替投資のNPV計算

論点表で12回出題の「正味現在価値」計算問題が的中しました。減価償却費増加によるタックスシールド、年金現価係数の適用まで含む本格的な取替投資問題で、動画の過去問演習(令和7年第17・18問、令和6年第17問ほか)が直結する内容です。

第19問:ポートフォリオ理論の知識問題

「最小分散ポートフォリオとリスク回避度」「効率的フロンティア(期待収益率と共分散)」「トービンの分離定理・リスクプレミアム」など、論点表の資本市場線/効率的フロンティア・リスク態度ブロックの知識で正誤判定できる問題でした。

第23問:オプションの時間価値

論点表掲載の細目「時間的価値の最大価値」(アット・ザ・マネー近傍で時間価値が最大になる)がピンポイントで再出題されました。行使価格とアット/イン・ザ・マネーの判定も併せて必要な構成です。なお第24問(リスクマネジメント)・第15問(MM理論)もファイナンス隣接分野からの出題でした。補足として、企業経営理論で予想したM&Aに対応する企業価値評価(収益還元方式・純資産方式・市場株価比較方式・乗数法)が本科目の第21問で出題されており、科目をまたいだ関連的中となっています。